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【伊朗强硬派掌控局势提升油市风险，伊朗美债10年期4.81%关口逼近】
⑴ 伊朗领导层重组后，强硬期关革命卫队强硬派掌握了关键的派掌安全决策，导致霍尔木兹海峡谈判前景不容乐观，控局口逼地缘风险溢价难以快速消退，势提升油市风油价回补86至87.5美元的险美可能性上升。
⑵ 若油价持续上涨并完成回补，债年通胀预期可能再度升温，伊朗推动10年期美债收益率突破4.74%高位，强硬期关有望测试2025年1月的派掌4.81%峰值。
⑶ 当前伊朗局势的控局口逼影响正在从短期地缘溢价转向长期的美联储通胀约束，尤其如果对峙持续到中期选举，势提升油市风能源价格的险美上涨对通胀预期的影响将更加显著。
⑷ 特朗普再次施压美联储理事库克的债年去留，意在为中期选举前阻止加息争取政治优势，伊朗若库克被替换为立场更为温和的接任者，将进一步加大对主席沃什的压力。
⑸ 尽管特朗普的干预效果存疑，若库克在压力中立场趋强，反而可能增强内部鹰派势力，特别是在伊朗能源影响加上通胀高企的背景下。
⑹ 本周三的CPI数据至关重要，核心月率若高于0.2%将偏离回归2%目标的轨迹，沃什的强硬立场将面临验证，长端收益率已反映市场的疑虑。
⑺ 策略上保持中性偏平，等待长端反弹时的抛售机会，预计10年期收益率交易区间在4.69%至4.73%之间，周二关注存量房销售等数据及三年期国债拍卖结果。
